30 Temmuz 2010 Cuma

Sanko Menkul Vob Hesabı

Hatırlarsınız, uzun süre vob için aracı kurum aramış, sonunda Sanko Menkul'de hesap açmıştım. Bir kaç gündür bu kurum aracılığıyla işlem yapıyorum ve şimdilik çok memnunum.

Öncelikle onbinde 2 komisyon oranı ile cezbediyor. İş yatırım'da bunun 5 katını ödüyordum. Kontrat başına 1.5 lira nere, 7.5 lira nere...

Trade programı da gayet basit ve kullanışlı. Teknolojiyle pek haşır neşir olmayan kullanıcılar bile rahatlıkla kullanabilir sanırım.

Şimdiye kadar işlemlerimle ilgili hiçbir problem olmadı, trader hata vermedi, tüm emirlerim anında gerçekleştirildi.

Ayrıca bir yenilik de var (diğer kurumlarda var mı bilmiyorum ama İş Yatırım'da yoktu) Vob'da en yakın vadeli endeks 30 kontratının takas bilgilerini de alan-satan kurum adı ile birlikte anlık olarak takip edebiliyorsunuz.

Sonuç olarak, şimdilik gayet memnunum Sanko'dan, umarım aynı çizgide devam ederler...

28 Temmuz 2010 Çarşamba

Borsa Nereye Gider? 28/07/2010

Bilmiyorum.

Uzun süredir yazacak bir şey bulamadım, borsanın rekordan rekora koşmasını izlemek, emin olmadığım fikirlerim hakkında yazmaktan daha kolay geldi.

Bu süre zarfında 3 kez borsanın önünü kesmeye çalıştım, ikisinde başarısız oldum. Tabii küçük pozisyonlarla yaptım bu denemeleri, stop-loss'larıma da sadık kalarak ufak zararlarla atlattım. Zaten bütün usta borsacılar böyle trendlerin dönüşünü yakalamaya çalışmamak gerektiğini, en ufak zamanlama hatasında hatırı sayılır meblağların kaybedilebileceğini söylerler. Ben de bizzat tecrübe ettim :)

Yarın nereye gideceğini düşünüyorum da, bana yukarı hareket daha olası görünüyor. Bugün gayet kötü gelen dayanıklı mallar verisine rağmen oldukça sağlam durdu İMKB. Sonuçta bu veriyi bahane ederek mal yıkılabilirdi, ama öyle olmadı. Son 5 dakikaya kadar "ha çöktü ha çökecek" diye bekledim ama piyasa yapıcılar hiç oralı olmayınca seans sonunda küçük bir uzun pozisyon açtım. Yarın sabah işler beklediğim gibi giderse ikiye katlamayı düşünüyorum.

Borsa yükselecek diyorum ama bu saatten sonra yükselecek diye yüklü miktarlarda hisse senedi almak çok saçma olur tabii ki. Bundan sonra yavaş yavaş çıkmayı düşünmek en mantıklısı. Gerçi benim kağıtların pek bir hareketi yok, beklemedeyiz. Bu aralar Turkcell dikkatimi çekiyor. Uzun süren düşüş trendi son bulmuş gibi görünüyor. 8.80'den kapandı bugün. Yükselişi büyük ihtimalle devam edecek ama dediğim gibi ben bu aralar hisse senedi almayı pek düşünmüyorum. Şu beklentiler, not arttırımları iyice belli olsun da..

Elimdekilere gelince, Akyo 1.70 gördüğü halde satmadım, eşeklik ettim resmen. 1.5x'lerde sürünür artık yine. Ki o 1.71'den döndüğü gün yaptığı hareket de hiç hoşuma gitmedi, aynı Jesse Livermore'un bahsettiği mal çıkış hareketlerine benziyordu.

Vob'da da işlem hacmimi iyice düşürdüm, küçük pozisyonlar alıyorum, rekor serisine girmiş bir borsanın ne yapacağı belli olmaz.

17 Temmuz 2010 Cumartesi

Vob İçin En İyi Aracı Kurum Hangisi?

Vob için hangi aracı kurumu kullanmalı? başlıklı yazımda bir süre bunu araştıracağımı, sonra da kararımı vereceğimi yazmıştım. Uzun bir süre geçti ve ben sonunda kararımı verdim.

Bildiğiniz gibi İş Bankası ile çalışıyordum fakat gerek fahiş komisyon oranlarıyla, gerek sabahları internet şubelerinin verdiği hatalarla beni kendilerinden iyice soğuttular. Hisse senetlerimi İş Bankası'nda tutmaya devam edeceğim ama VOB hesabı için SANKO Menkul Değerler'e başvurdum. 1-2 gün içinde hesabım açılacak.

Açıkçası bu tercihimde en büyük etken komisyon oranı oldu. Vob işlemlerinden 2/10.000 (Onbinde iki) komisyon alıyorlar. Yani bankaların aldığı komisyonun beşte birini.. Çoğu banka binde 1 komisyon alıyor Vob işlemlerinden.

Binde 1'den daha az komisyon alan diğer yerler şöyle;

TSKB Onbinde 2
Toros Menkul Onbinde 2
Tacirler Onbinde 4.25 (işlem hacminize bağlı olarak onlar da Onbinde 2'ye iniyorlar ama benim yapabileceğim hacim için rakam bu)

TSKB ya da Toros menkulü niye seçmedin derseniz, araştırmalarımı genellikle forumlar üzerinden yaptım ve TSKB ve Toros hakkında pek fazla yorum göremedim. Sanko'da hesabı olan pek çok kişi vardı ve olumsuz yorum yok denecek kadar azdı. Bakalım, 1 aya kadar kendi yorumlarımı yazarım.

Bu arada Deniz Yatırım'ın yurtdışı türevler için aldığı komisyonu da öğrendim, kontrat başına $15'mış. Vob için de yine binde 1 alıyorlarmış.

12 Temmuz 2010 Pazartesi

57.500

IMKB nereye gider? yazımda, İMKB'nin gözünü yukarıya diktiğini, iyi bir yükseliş beklediğimi yazmıştım. 5 Temmuz'daki bu yazım sırasında 70.625'ten işlem gören VOB30 Ağustos kontratları, bugünü 73.150'den kapattı. Ha ben bu 2500 puanın hepsini alabildim mi, hayır. Fazla temkinli davranmak biraz eksilmesine yol açtı ama yine de iyi bir getiri elde ettim son 1 haftadır. Vob işlemlerimi yazmama kararı aldığım için kimse bunlardan haberdar olmadı. Artık tek tek VOB işlemlerimi yazmayacağım. Sadece haftalık, ya da bazı günler günlük olarak endeksin yönü hakkındaki görüşlerimi paylaşacağım.

Şimdi kritik bir noktaya geldik, 57.500... Endeksin bir süredir zorladığı, fakat üzerinde kapanış gerçekleştiremediği bir nokta. Bugün de sağlam bir direnç görevi gördü. Kapanış 57.570, gün içi en yüksek değer 57.606 olarak kaydedildi. "Bu seviye geçilir" ya da "geçilemez" tarzında bir cümle kurmak istemiyorum, çünkü açıkçası bu konuda bir fikrim yok. Ama bu rakamın hareketin yönünü belirlemede etkili olacağı konusunda saygı duyduğum bir çok analist hemfikir.

Bu hafta ABD'den gelecek şirket bilançoları da bu rakamın ve endeksin gidişatı üzerinde çok büyük etkiye sahip olacak.

10 Temmuz 2010 Cumartesi

Pidecilik

Ekonomi Türk yazarlarından sayın denememeler, pidecilik sektöründe yaşadıklarını muhteşem bir yazı dizisi haline getiriyor. Böyle bir hikayeyi en ince ayrıntısıyla, üstelik gerçek fiyatları-yatırımları görerek takip edebilmek bence çok güzel bir fırsat...Ben ilgiyle takip ediyorum, size de tavsiye ederim.

The Decline And Fall Of Denememeler - Pidecilik

Arbitraj Nedir? Nasıl Yapılır?

Uzun zamandır tanımlar etiketine bir şey yazmamıştık, arbitrajla devam edelim.

Arbitraj, risksiz kazançtır. Risk almadan kazanç elde edebilmek herkes için muhteşem olduğundan, bu tarz fırsatlar yakalandığında hemen değerlendirilir, değerlendirildikçe arbitraj fırsatı da ortadan kaybolur.

Piyasalara girmeden hayattan bir örnekle başlayalım. Diyelim ki bir ürün Ankara'da 5 TL, İstanbul'da ise 7 TL'den alıcı buluyor. Ankara'da alıp İstanbul'da satarak risksiz kazanç elde edebiliriz. (Tabii nakliye maliyetinin 2 lirayı geçmemesi gerek) Bu durum sermaye piyasalarında yapıldığında, Ankara'dan alıp İstanbul'da sattıkça fiyat Ankara'da yükselip İstanbul'da düşecek ve sonunda eşitlenip arbitraj olanağını elimizden alacaktır. Bu yüzden böyle fırsatlarda olabildiğince hızlı davranmak gerekir.

Şimdi herkesin kolaylıkla yapabileceği bir tür olan zaman arbitrajına bir bakalım:

Vob'da Aralık 2010 vadeli dolar kontratı Cuma günü 1,5980'den kapandı. Spot piyasalarda ise 1.5530'dan işlem görüyor. Pazartesi günü gidip döviz bürosundan Ş1000 alsak, yine aynı gün VOB'da aralık vadeli dolar kontratını satsak, aradaki 0.0450'lik fark, hiçbir riske tabii olmadan cebimize girecektir. Çünkü 31 Aralık 2010 günü bu iki kıymetin fiyatı eşitlenecektir.

Bu tarz "zaman" arbitrajlarında arbitraj fırsatı hemen kapanmaz, çünkü bu getiriyi elde edebilmek için paranızı Aralık 2010'a kadar dolara bağlamanız gerekir. Bu yüzden arbitrajın getirisini başka bir risksiz enstrümandan elde edebileceğiniz getiriyle kıyaslamak gerekir. Örneğimizin kolaylığı için TC Hazine kağıtlarını risksiz farzedelim. Eğer bu zaman arbitrajından elde edeceğiniz getiri Aralık 2010 vadeli hazine kağıtlarından fazla ise, o zaman herkes bu spotta alış-vob'da satış
işlemini yapacak, ve getiriler eşitlenene kadar alım-satım olacak, böylece arbitrajın getirisi diğer risksiz enstrümanlarla eşitlenerek arbitraj fırsatı/karlılığı ortadan kalkacaktır. Eğer başından beri arbitraj getirisi hazine kağıdından az ise bu işlemin tersi (spotta açığa sat, vob'da al, açığa satıştan gelen parayı hazine kağıdına yatır) yapılarak yine getiriler eşitlenecektir.

Bu yüzden teorik olarak futures piyasalarındaki fiyatın "spot*(1+ risksiz getiri)" olması gerekir fakat tabii ki piyasada her zaman bu şekilde oluşmaz. İşlem maliyetleri vardır, ayrıca piyasa sadece arbitrajcılardan oluşmaz, piyasa beklentilerine göre hareket eder vadeli işlem sözleşmeleri...

5 Temmuz 2010 Pazartesi

IMKB Nereye Gider? 05/07/2010

IMKB'nin gözünü yukarı diktiğini düşünüyorum. Dünya borsaları çelme takmasaydı çoktan yeni zirvelere gelmiştik bence, ama son 2-3 gündür onlar da engelleyemiyorlar IMKB'deki yükselişi.

Gösterge tahvilin getirisi her gün 8 bp düşüyor. Şu an %8.50'den işlem görüyor. Enflasyon verisi iyi geldi, parite 1.25'i geçti, altın $1200 civarında. Bunların hepsi oldukça olumlu rakamlar.

Anayasa mahkemesinin referandum kararı önümüze bir set çekebilir ama ben bunun da çok dayanamayacağını düşünüyorum. Olumsuz bir karar çıkması halinde 1-2 günlük bir düşüşün ardından tekrar ana trende dönülecektir. Kapatma davaları görmüş bir endeksin referandum iptaliyle çökmesi muhtemel görünmüyor. Gösterge tahvildeki bir kaç günlük ralli bu görüşümde etkili oldu. Büyük bir siyasi belirsizlik, tahvillerde düşüşe yol açabilirdi, ama piyasadan henüz bu yönde bir hareket görmedik.

Biraz önce 70.625 maliyetle uzun pozisyon açtım.

Burada yazılanlar yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Tekrar hatırlatmak istedim.

1 Temmuz 2010 Perşembe

Vob İşlemi

Altın düşüyor, gösterge tahvilin getirisi düşüyor, IMKB de düşüyor. Anlamıyorum gerçekten. Uzun pozisyon açtım biraz önce tekrar. 68.600 maliyetim var. Bu volatilitede akıl karı değil ama bütün göstergeler yükseliş yönünü gösteriyor bence. Parite de 1.24'ü zorluyor.

Bu pozisyonu takip ettiğim tek teknik analist olan hisse.net'teki xtraderx'in sürekli bahsettiği 53367 desteği aşağı geçilene kadar kapatmayacağım.